Анализ и оценка инвестиционной привлекательности акций


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)

Инвестиционная привлекательность любого объекта инвестирования, в том числе акций, — категория относительная. Одна и та же акция характеризуется различной инвестиционной привлекательностью для разных инвесторов в разные периоды времени. Требования к акциям, как объектам инвестирования, формируются инвесторами исходя из таких факторов, как цели инвестирования, тип инвестора, наличие ограничений для отдельных инвесторов, агрессивный или консервативный инвестор способность идти на риск и т. Тем не менее, существует определенный набор стандартных характеристик, интересующих практически любого инвестора. Это, прежде всего, доходность инвестирования и степень рискованности акций относительно среднерыночного риска.

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:
ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Вводная видеолекция "Анализ инвестиционной привлекательности компании"

Тема: Инвестиционная привлекательность акций


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)

При инвестировании в акции важнейшим этапом является анализ их инвестиционной привлекательности. Инвестиционная привлекательность любого объекта инвестирования, в том числе акций, - категория относительная.

Одна и та же акция характеризуется различной инвестиционной привлекательностью для разных инвесторов в разные периоды времени. Требования к акциям, как объектам инвестирования, формируются инвесторами исходя из таких факторов, как цели инвестирования, тип инвестора, наличие ограничений для отдельных инвесторов, агрессивный или консервативный инвестор способность идти на риск и т.

Тем не менее существует определенный набор стандартных характеристик, интересующих практически любого инвестора, это прежде всего доходность инвестирования и степень рискованности акций относительно среднерыночного риска.

Существует несколько способов получения инвестором дохода от владения акциями или операций с ними. Это прежде всего дивиденд и рост курсовой стоимости, а также дополнительные выгоды, которые могут получать владельцы крупных пакетов акций благодаря тому, что они могут оказывать реальное влияние на принимаемые акционерным обществом решения, заключаемые обществом сделки и т.

Последний из названных источников дохода инвестора трудно прогнозируемый, так как в каждом конкретном случае имеет место своя специфика. Кроме того, эта составляющая дохода интересна, как правило, только стратегическим инвесторам и мало интересует остальных. Что же касается первых двух из названных источников дохода, то их анализом занимается практически любой инвестор.

Для анализа доходности инвестирования в акции, связанной с получаемым дивидендом, применяется формула дивидендной доходности: где Y акц - дивидендная доходность акций; D - размер дивиденда; Р - рыночная стоимость акции. Дивидендная доходность может рассчитываться за прошедшие периоды историческая дивидендная доходность , при этом используются данные о предыдущих значениях дивидендов.

Дивидендная доходность может быть также посчитана относительно будущего размера дивиденда перспективная доходность , при этом используются прогнозные данные о величине дивиденда в будущем. Корпорации обычно не выплачивают всю свою годовую прибыль в виде дивидендов акционерам. Прибыль компании, оставшаяся после выплаты дивидендов, может быть использована на развитие, маркетинг или замену активов компании и т.

Следовательно, для инвестора важно суметь оценить, насколько прибыльна компания сверх того, что она выплачивает в виде дивидендов своим акционерам. Этой цели служит показатель EPS Earning per share - дословно - величина дохода на акцию , который является одним из основных индикаторов И широко используется во всем мире.

EPS - это реальная цифра, а не процент и, следовательно, ее можно напрямую сравнить с дивидендом на акцию. Разницу составляет величина нераспределенной прибыли на акцию.

Показатель EPS может быть использован для прогноза роста стоимости акций в будущем, так как оставшаяся после выплаты дивидендов прибыль увеличивает собственный капитал корпорации и при эффективном ее использовании может привести к росту рыночных цен на акции. Главная цель это коэффициента - дать возможность для сравнения стоимости сопоставимых ценных бумаг и установить ориентиры или рамки для конкретных отраслей. Это оценочный расчет, при котором предполагается постоянный уровень прибыли числа лет, которое потребуется компании, чтобы окупить цену своих акций[17]: Поскольку разные отрасли находятся на разных стадиях экономического цикла, у них разные темпы оборота продукции, а также разные задачи в отношении денежных потоков.

Несмотря на то, что компании могут прогнозировать будущие дивиденды, обычно они не прогнозируют будущую прибыль кроме как для целей внутреннего бюджетирования. Однако инвестиционные аналитики часто оценивают будущие потоки прибыли для тех компаний, на которых они специализируются. Он также может указывать на то, что цена завышена по сравнению с их реальной стоимостью[18].

Все коэффициенты такого рода следует воспринимать только как ориентиры для проведения дальнейших исследований. Для оценки потенциала роста стоимости акции можно также использовать анализ соотношения стоимости чистых активов акционерного общества на одну акцию и рыночной стоимости ценных бумаг.

Для определения стоимости чистых активов акционерного общества на одну акцию используют показатель NAV Net assets value. При расчете этого показателя делается допущение, что активы компании могут быть проданы за наличные и вырученные деньги распределены между акционерами.

Этот показатель можно также определить как акционерный капитал компании плюс нераспределенные резервы, подлежащие распределению среди держателей обыкновенных акций: где A - активы за вычетом всех долгов и издержек чистые активы и ликвидационной стоимости по привилегированным акциям; n - количество акций. Соотношение между NAV и рыночной ценой акции значительно различается для разных типов предприятий.

Например, для паевого фонда NAV равняется цене пая, для других инвестиционных фондов NAV близка к цене акции фонда, для промышленной компании NAV может составлять около половины или одной трети или меньшую долю от цены акции, но для компании из сферы услуг NAV, скорее всего, составит крошечную долю от цены акции, поскольку активом этого последнего типа предприятия являются его сотрудники.

Для оценки уровня риска акций того или иного эмитента могут быть использованы различные алгоритмы, связанные с анализом разных видов риска. Особое место в этих расчетах занимает коэффициент в, показывающий чувствительность акций к колебаниям рынка в будущем. Для оценки данного коэффициента должны быть учтены все возможные источники колебаний рынка в будущем.

Затем необходимо оценить, как отреагирует цена акции на каждое из этих изменений, а также вероятность такого изменения. При этом должны учитываться экономическое состояние отрасли, положение фирмы в отрасли, ее финансовое положение и другие фундаментальные факторы[19].

Описанные выше процедуры оценки коэффициента в чрезвычайно сложны, поэтому в практике получил широкое распространение расчет исторического значения коэффициента в, предполагающий сопоставление прошлых данных о соотношении доходности рассматриваемой ценной бумаги и доходности рынка.

Такой подход, конечно, игнорирует многие различия между прошлым и будущем, однако он прост в реализации и результат может служить отправной точкой для дальнейшего анализа. Для получения апостериорных значений коэффициента в используется широко известная статистическая процедура, которая называется простой линейной регрессией, или методом наименьших квадратов.

При расчете исторического коэффициента в в качестве данных, характеризующих доходность акций, используют изменения официальных котировок акций, а в качестве данных о доходности рынка используют изменения индекса цен на акции.

Очевидно, что чем больше данных для анализа, тем надежнее результат. Коэффициент в рынка или индекса принимается за 1 или , поскольку он используется как базовый показатель. Поэтому логично, что совокупная сумма всех значений в также должна быть равна 1 или Отрицательные значения в встречаются очень редко, то есть это в акций, цена которых меняется в направлении, обратном общему изменению рынка[20].

В действительности ценные бумаги с отрицательным коэффициентом в - первые кандидаты для формирования хорошо диверсифицированного портфеля, снижая риск без снижения доходности, но, как уже говорилось, они встречаются очень редко. Большинство значений в находится в диапазоне от 0,5 до 1,5, причем среднее значение по определению составляет 1,0. Формула для расчета коэффициента в имеет следующий вид2: где Y - доходность акций портфеля ; X - доходность индекса; Т - число периодов.

Следующим шагом после расчета коэффициента в является расчет коэффициента а, показывающего разность между ожидаемой доходностью акции и ее равновесной ожидаемой доходностью, или, иначе говоря, коэффициент смещения курса акций относительно ожидаемого при заданном уровне риска, измеряемого с помощью коэффициента в.

Формула для расчета коэффициента а имеет следующий вид3: Значение коэффициента а больше 0 свидетельствует о том, что доходность акции данного эмитента выше среднерыночного значения при данном уровне риска, измеряемого при помощи коэффициента в. А значение коэффициента а меньше 0 свидетельствует об обратном, то есть что доходность акций ниже среднерыночного значения. Контрольные вопросы 1. Чем отличаются обыкновенные акции от привилегированных?

Какими преимуществами и недостатками обладают акции с позиции эмитента? Какими преимуществами и недостатками обладают акции с позиции инвестора? Какие возможности получает акционерное общество, включая свои акции в котировальные листы фондовых бирж? Что такое листинг ценных бумаг? О чем свидетельствует значение показателя EPS? Для чего необходимы индексы цен на акции? Корпоративные ценные бумаги: Учебно-методический комплекс.

Оценка инвестиционной привлекательности по коэффициентному анализу 1. Оценка инвестиционной привлекательности по коэффициентному анализу 5. Финансирование инвестиционного проекта А. Инструменты для анализа финансового состояния предприятия 5. Анализ эффективности вариантов вложения капитала организации научный руководитель В. Показатели, необходимые для акционеров. Инвестиционная привлекательность предприятия 7. Задать вопрос юристу онлайн.

Источник: Алексеев Е.

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия посредством анализа надежности его ценных бумаг

В условиях рыночных отношений большинство хозяйствующих субъектов не могут рассчитывать на значительные бюджетные инвестиции в свою деятельность. Основным источником инвестиционных ресурсов в новых экономических условиях должен стать фондовый рынок, который предполагает выпуск, размещение и обращение ценных бумаг с целью привлечения дополнительных инвестиций , в том числе иностранных, в экономику страны. Рынок ценных бумаг расширяет и облегчает всем субъектам экономики доступ к получению ресурсов, необходимых для их развития. Так, например, выпуск акций позволяет получить эти ресурсы бессрочно, то есть на все время существования предприятия. Выпуск облигаций может обеспечить получение кредита на более выгодных, чем в банке, условиях.

может показать проведённый фундаментальный анализ для оценки инвестиционной стоимости акции и получения лучшего результата ( прибыли).

Анализ инвестиционной привлекательности организации-эмитента

Привлечение инвестиций является необходимым условием дальнейшего роста российской экономики и благосостояния населения. Для этого существуют различные механизмы, одним из которых является рынок ценных бумаг. Если рассматривать рынок ценных бумаг как совокупность инструментов, то для рационального выбора того или иного инструмента вложения средств необходимо оценить его инвестиционную привлекательность. Оценка инвестиционной привлекательности акций проводится различными инвесторами, каждый из которых имеет свою систему предпочтений. Их учет предопределяет результаты инвестирования. Инвесторов может интересовать возможность получения вышеперечисленных благ, как в совокупности, так и по отдельности. Мы акцентируем внимание на оценке инвестиционной привлекательности акций,направленной на получение дохода от вложенных средств. В настоящее время акции, занимают существенное место среди инструментов фондового рынка. Мировой финансовый кризис: привел к обвальному снижению рыночной стоимости компаний. Капитализация эмитентов стала; ниже балансовой стоимости активов.

Исследование инвестиционной привлекательности и темпов развития компаний нефтегазовой отрасли

Цель инвестирования в финансовые активы зависит от предпочтений каждого вкладчика. Рейтинговая оценка инвестиционных качеств облигаций. Коэффициенты , характеризующие эффективность первичной эмиссии акций. На заключительном этапе фундаментального анализа устанавливают потенциал акций эмитента, которые обращаются на вторичном рынке. Коэффициенты , определяющие характер обращения акций.

В экономической литературе до настоящего времени отсутствует единый подход к определению понятия "инвестиционная привлекательность".

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АКЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ В ХОДЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ

Переход на четырехдневную рабочую неделю грозит россиянам снижением заработка РФ занимает 19 место в мире по стоимости жилой недвижимости Участники микрофинансового рынка положили глаз на р2р сегмент Электронные чаевые: появятся ли они в России? России стоит готовиться к дефициту IP-адресов - эксперты. Главное Документы Эксперты. Инвестиционная привлекательность - это наличие экономического эффекта дохода от вложений свободных денежных средств в корпоративные ценные бумаги при минимальном уровне риска. Оценить инвестиционную привлекательность можно при помощи показателей рыночной активности.

Инвестиционная привлекательность акций

В последнее время всё больше людей начинают задумываться об успешных инвестициях. Динамика экономического роста субъекта хозяйствования во многом обусловлена уровнем его инвестиционной привлекательности. Важным этапом формирования инвестиционной привлекательности предприятия является более детальное определение сущности данного понятия и классификации факторов влияния. Инвестиционная привлекательность, как подчеркивает Крейнина М. Но если сузить проблему, инвесторов интересуют показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций, уровень выплачиваемых дивидендов [1, с. Следует подчеркнуть, что инвестиционная привлекательность - самостоятельная экономическая категория, которая характеризуется не только финансовым состоянием предприятия, курсом акций и уровнем выплачиваемых дивидендов. Исходя из определений Чуписа А.

Как правило, исследуется инвестиционная привлекательность региона, отрасли Кроме анализа справедливой стоимости акций, основанного на акций по размерам и оценка влияния акционеров на принятие.

Please turn JavaScript on and reload the page.

Ивановский государственный химико-технологический университет Выпуск и размещение дополнительных акций является одним из способов привлечения дополнительных финансовых ресурсов для финансирования нововведений на предприятии. Инвестор, вкладывая деньги в акции реструктурируемого предприятия, предполагает, что после проведения структурных изменений рыночная стоимость данного предприятия увеличится, а соответственно возрастет доход по акциям. Вложение средств в акции предприятия планирующего реструктуризацию связано с повышенным риском. В статье рассмотрены вопросы оценки инвестиционной привлекательности акций реструктурируемого предприятия, определения рыночной стоимости акций с использованием доходного, рыночного и затратного подходов, проанализированы риски связанные с вложением в акции предприятия, планирующего реструктуризацию.

Детальная информация

Тематика: инвестиции ; акции ; банки ; мультипликаторы ; улучшение инвестиционной привлекательности. Коллекции: Выпускные квалификационные работы ; Общая коллекция. Ссылки: DOI ; Отзыв руководителя. Группа: Анонимные пользователи. Целью выпускной квалификационной работы является анализ и оценка инвестиционной привлекательности акций крупнейших бан-ков в России, пути ее улучшения. Проводится горизонтальный анализ ключевых финансовых показателей и мультипликаторов банков.

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Зельцер Александр Борисович.

Спецификой российского фондового рынка является недостаток информации о деятельности акционерных обществ. В силу этого повышается актуальность задачи оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг и их эмитентов. Под инвестиционной привлекательностью понимают наличие финансового эффекта от вложения денежных средств в эмиссионные ценные бумаги при минимальном уровне риска. При этом оцениваются изменения рыночной стоимости акций компании и величина дивидендов;. При использовании представленных методов необходимо учитывать, что, если ценные бумаги предлагаются впервые, то могут быть использованы только бухгалтерские методы; а, если ценные бумаги уже некоторое время обращаются на фондовом рынке, то любые из перечисленных выше методов. Рыночные методы оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг предполагают использования ряда показателей, к числу которых относятся.

Этот сайт журнала больше не обновляется. Выпуск и размещение дополнительных акций является одним из способов привлечения дополнительных финансовых ресурсов для финансирования нововведений на предприятии. Инвестор, вкладывая деньги в акции реструктурируемого предприятия, предполагает, что после проведения структурных изменений рыночная стоимость данного предприятия увеличится, а соответственно возрастет доход по акциям.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: P/E, EPS и выбор акций. Как выбирать акции для инвестирования?

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)


Комментарии 5
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Савелий

    Абсолютно с Вами согласен. В этом что-то есть и мне кажется это хорошая идея. Я согласен с Вами.

  2. igunlad

    Я считаю, что Вы допускаете ошибку. Давайте обсудим это.

  3. Вадим

    Согласен, очень полезная штука

  4. reirnarersi

    В этом что-то есть. Большое спасибо за помощь в этом вопросе. Я не знал этого.

  5. sursiphylle

    Я считаю, что Вы не правы. Давайте обсудим это. Пишите мне в PM, поговорим.